蛋同學
2025-08-31 17:09這里本金各500萬那不應該是總共1000萬嗎，為什么說虧400萬是近10%？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
蘇學科助教
2025-09-01 11:03
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例子中提到總虧損4億美元是“close to 10% of capital”，這是指LTCM的總資本金（equity）約為40億美元左右。歷史上，LTCM在1998年時的資本金大約在40億至50億美元之間。因此，4億美元的虧損相當于資本金的10%（因為4億 / 40億 = 10%）。這反映了LTCM的高杠桿操作：頭寸規(guī)模高達500億美元，但資本金只有40億美元，杠桿率超過10倍。您提到的“本金各500萬”可能源于對“$50,000”的誤讀。在例子中，“$50,000”代表頭寸規(guī)模（500億美元），而不是本金（資本金）。LTCM的本金是資本金，約為40億美元，而不是500萬美元。虧損是4億美元（400 million），而不是400萬美元。單位“million”是百萬，所以400 million是4億美金。
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