好同學(xué)
2025-09-01 16:45請(qǐng)逐個(gè)選項(xiàng)解答一下，謝謝
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-09-01 17:54
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同學(xué)你好。
對(duì)于A，該選項(xiàng)前半句是正確的：Vasicek模型僅憑一個(gè)因子（短期利率）即可在很大程度上解釋利率期限結(jié)構(gòu)的變動(dòng)。然而，該模型由于過(guò)于簡(jiǎn)單了，導(dǎo)致無(wú)法很好地?cái)M合復(fù)雜的現(xiàn)實(shí)情況，所以實(shí)操中應(yīng)用是有限的（故后半句錯(cuò)誤）。
對(duì)于B，該選項(xiàng)是正確的。我們可以先計(jì)算出當(dāng)前Vasicek模型下債券的價(jià)格，然后調(diào)整短期利率水平、計(jì)算出新的短期利率水平下基于Vasicek模型的債券價(jià)格?；诙唐诶仕降淖儎?dòng)和兩個(gè)債券價(jià)格，我們可以求出Vasicek模型中債券價(jià)格對(duì)于利率的敏感性（如DV01和duration），這些敏感性指標(biāo)可以幫助我們開(kāi)展對(duì)沖。
對(duì)于C，這個(gè)只需要記住一個(gè)點(diǎn)：Gauss+模型是Vasicek模型的升級(jí)版，其適用范圍是大于Vasicek模型的，而不是像C中所說(shuō)。
對(duì)于D，Gauss+模型的概念其實(shí)是比較intuitive的，雖然模型在推導(dǎo)上較單因子模型更為復(fù)雜，但整體邏輯非常清晰，且即使Gauss+模型比單因子模型更復(fù)雜，也依然在可接受范圍內(nèi)。
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追問(wèn)
專業(yè)，謝謝石石
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