李同學(xué)
2019-03-24 08:40問：1.這里說的spread 是指國債和公司債的，還是公司債之間的？2. credit cycle 怎么理解，和第二條經(jīng)濟(jì)周期不是一個(gè)意思吧？3.broker-dealer 這條怎么理解，為什么市場上債券越多 spread就越??？ 請(qǐng)逐次回答 謝謝
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2019-03-25 13:37
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1. spread都是指的公司債，國債默認(rèn)是risk free bond。
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追答
2. 信貸周期描述借款人獲得信貸的各個(gè)階段。信貸周期首先經(jīng)歷的是資金相對(duì)容易借貸的時(shí)期;這些時(shí)期的特點(diǎn)是利率較低，貸款要求降低，可用信貸數(shù)額增加，從而刺激經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的普遍擴(kuò)大。在這些期間之后，資金的供應(yīng)出現(xiàn)收縮。在信貸周期收縮期間，利率上升，貸款規(guī)則變得更加嚴(yán)格，這意味著企業(yè)貸款、住房貸款和其他個(gè)人貸款的可用信貸減少。收縮期將持續(xù)到貸款機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)降低為止，在這一點(diǎn)上，周期將走出低谷，然后以新的信貸開始。
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追答
3.債券的交易都經(jīng)過broker或者dealer，所以broker、dealer如果資金量大的話，會(huì)有利于bond交易，增強(qiáng)債券市場的流動(dòng)性，流動(dòng)性高的債券通常來說信用質(zhì)量也比較好，因此spread會(huì)narrow.
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追問
老師對(duì)信貸周期的解釋特別清楚，想弱弱問一下 您之前是做債 方面實(shí)物相關(guān)的么 或者具體是哪個(gè)崗位呢 因?yàn)槲抑罂赡芤矔?huì)要定方向?
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追答
我在基金公司里面做過債券交易員和債券研究員。你的Career path可以是債券交易助理--債券交易員---轉(zhuǎn)崗做債券研究助理---債券研究員---債券基金助理----最后債券基金經(jīng)理。選擇一個(gè)大類產(chǎn)品，就要一條道上黑下去。
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回復(fù)：回答很贊，謝謝老師！
