張同學(xué)
2025-09-11 10:50這里的自下而上是什么意思
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-09-14 22:36
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同學(xué)你好,
這里的自下而上指的是overcollateralization釋放的資金的分配順序是從mezzanine notes中最低的層級(jí)開始分配,比如說原來mezzanine notes中有三層,A,B,C,其中C風(fēng)險(xiǎn)最高,所以先分配給C,再分配給B,然后分配給A。假設(shè)高級(jí)層只有一層,記為S,股權(quán)層記為E。占比分別是S占85%,A占5%,B占3%,C占2%,E占5%。原來S受到剩余層級(jí)的保護(hù)是15%,如果O/C釋放后C全部支付完,那么之后S受到的剩余層級(jí)的保護(hù)為13%/98%=13.27%。這個(gè)分配會(huì)在計(jì)劃的保護(hù)比例(target levels of subordination)出現(xiàn)后停止。
希望能解答你的疑惑,加油!
