juliola
2019-03-24 11:23老師你好。根據(jù)期權(quán)定價(jià)可以得出結(jié)論 期權(quán)在到期日前的價(jià)值總是大于其內(nèi)在價(jià)值。在二叉樹定價(jià)中，第一個(gè)歐式看漲期權(quán)的例子里 k=800 可以看出三個(gè)月時(shí) 股價(jià)上升時(shí)的期權(quán)價(jià)值100.66大于當(dāng)時(shí)的內(nèi)在價(jià)值95.19 股價(jià)下降時(shí)期權(quán)價(jià)值大于當(dāng)時(shí)的內(nèi)在價(jià)值0 （圖二）。但是第二個(gè)美式看跌期權(quán)的例子里，股價(jià)下跌時(shí) 根據(jù)到期的payoff折現(xiàn)得到的價(jià)值小于當(dāng)期行權(quán)得到的內(nèi)在價(jià)值（圖三），所以美式看跌在某時(shí)點(diǎn)的價(jià)值可能不具有時(shí)間價(jià)值、直接等于當(dāng)時(shí)的內(nèi)在價(jià)值嗎？請(qǐng)老師幫我看看我前面講的對(duì)不對(duì)(´?_?`)
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Cindy助教
2019-03-25 17:50
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同學(xué)你好，第二個(gè)美式看跌期權(quán)的例子里，股價(jià)下跌時(shí) 根據(jù)到期的payoff折現(xiàn)得到的價(jià)值小于當(dāng)期行權(quán)得到的內(nèi)在價(jià)值（圖三），所以美式看跌在某時(shí)點(diǎn)的價(jià)值可能不具有時(shí)間價(jià)值、直接等于當(dāng)時(shí)的內(nèi)在價(jià)值嗎
當(dāng)然不是了，如果折現(xiàn)回來的價(jià)值小于立即行權(quán)帶來的價(jià)值的話，美式期權(quán)就會(huì)提前行權(quán)的，就沒有后來的往前折現(xiàn)的過程了。期權(quán)在生效過程中是一直有時(shí)間價(jià)值的，時(shí)間價(jià)值只有在到期的時(shí)候才會(huì)消失的呀(#^.^#)
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所以是因?yàn)槊朗娇吹跈?quán)行權(quán)了 就相當(dāng)于到期了 所以它當(dāng)期的價(jià)值就直接等于K-St了嗎？
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同學(xué)你好，是的呀
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好的哦謝謝老師
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