魏同學(xué)
2025-09-14 15:58第四題，第1個問題，這個二叉樹不需要考慮π嗎？第2個問題，long stock和short call做一個neutral，股價上升的時候，call虧錢抵消了手里stock的上漲，賺個權(quán)利金；當(dāng)股價下跌的時候，手里的股價下跌，call不執(zhí)行，賺個權(quán)利金，這個時候僅僅是權(quán)利金對沖股價下跌，該組合沒有做到不受股價波動影響啊，請指教
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1個回答
Essie助教
2025-09-16 10:08
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同學(xué)你好，
1. 不需要，無套利模型算期權(quán)價值不需要考慮π。只有expectation model計算期權(quán)價值的時候才會用到π。
2. delta對沖的核心是期權(quán)價格的變化會被股票的價格變化所對沖。不是說股價下跌，期權(quán)不行權(quán)，所以期權(quán)沒價值，價值不變化。
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