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2025-09-14 18:03為什么這里的保護是25/25+75=25% 為什么不是25/75?
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
楊玲琪助教
2025-09-15 12:07
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同學你好,
這里的這個例子其實涉及的是subordination的分析。在證券化里,subordination一般指次級份額對整個交易規(guī)模的信用増級的幅度,計算方式是次級份額 ÷(高級+次級份額),也就是25 ÷(75+25)=25%;而25 ÷75=33.3%只是次級對高級的簡單比值,不是我們在評級或信用增級分析中習慣用來表示給高級層“墊底”緩沖的指標。雖然也可以看次級對高級的比例,但慣例上衡量信用増級更多采用次級對整個發(fā)行規(guī)模的比率。
希望能解答你的疑惑,加油!
