瑜同學
2025-09-14 21:16老師,這兩道題有什么區(qū)別嗎?我發(fā)的這道題,payoff計算的是期末的(不用折現(xiàn)),但是這道題payoff要折現(xiàn)
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
楊玲琪助教
2025-09-15 12:22
該回答已被題主采納
同學你好,
網(wǎng)校的這道題目問的是FRA合約的payoff。FRA合約約定的是合約到期日開始一段時間的借款或者投資適用的利率。所以如果問的是FRA合約的payoff需要將最終借款或投資的現(xiàn)金流折現(xiàn)到FRA的到期日,也就是借款或者投資的期初。舉個例子,比如一個1年期的FRA合約,約定的是1年后一筆3個月的貸款的利率,那么FRA合約的payoff是在1年時進行支付的。而你截圖的這道題問的是at the maturity of the underlying asset (loan),也就是說問的是FRA合約到期日開始的一段時間的借款最終的現(xiàn)金流支付,所以計算的是這個借款到期日的情況,也就是上述例子中的1.25年的時候,因此不需要折現(xiàn)。
希望能解答你的疑惑,加油!
