春同學(xué)
2019-03-24 16:14N(d1)不是看漲期權(quán)的delta，N(d2)是看漲期權(quán)行權(quán)的概率，那么這個asset_or-nothong 看漲期權(quán)要用N(d1)?
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1個回答
Galina助教
2019-03-25 14:53
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那個是用cash or nothing call結(jié)合普通的看漲期權(quán)（short 一個cash or nothing call，long asset or nothing call是普通的看漲期權(quán)）的BSM模型反推的。
過程如圖。
因為asset or nothing call是有路徑依賴，直接定價不準(zhǔn)確。
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追問
那么asset or nothing有路徑依賴，所以這個用N(d1)是屬于特殊情況？
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追答
最好理解的方式是根據(jù)普通的bsm反推出來的呀。
FRM原版書是說：根據(jù)常識，╮(╯▽╰)╭
emmm，嚴(yán)格的推導(dǎo)是可以寫個論文的。
我截取了主要部分，但這個其實有點過難了。 -
追問
我好像理解了是不是根據(jù)b-s-m定價call的是s0N(d1)-ke^-rt N(d2),那么就是相當(dāng)于long cash or nothing和short asset or nothing,put也是這樣理解？
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追答
對噠，聰明(*?▽?*)。
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