曹同學(xué)
2025-09-23 23:39所以這里的hur dle rate 沒啥用啊，如果hurdle rate 不是8%，而是6%呢？那怎么解
所屬：CFA Level I > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2025-09-24 09:40
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同學(xué)你好，
現(xiàn)在收益率是9%，如果是hurdle rate是8%，
如果這個hurdle rate是hard hurdle，那么IF=(9%-8%)*20%=0.2%;
如果這個hurdle rate是soft hurdle，那么IF=9%*20%=1.8%;
如果存在catch up clause，那么我們就要看，首先是收益率不超過hurdle rate/(1-20%)的部分，也就是10%的部分，hurdle rate全部給LP，剩下的收益給GP，那么在這個條款下，GP拿的IF就是9%-8%=1%
因此，只有選項C是符合讓IF=1%的。
如果hurdle rate是6%
如果這個hurdle rate是hard hurdle，那么IF=(9%-6%)*20%=0.6%;
如果這個hurdle rate是soft hurdle，那么IF=9%*20%=1.8%;
如果存在catch up clause，那么我們就要看，首先是收益率不超過hurdle rate/(1-20%)的部分，也就是7.5%的部分，hurdle rate全部給LP，剩下的收益給GP，GP拿7.5%-6%=1.5%；而超過7.5%的收益GP和LP按2:8進(jìn)行分成，因此GP拿（9%-7.5%）*20%= 0.3%。GP總的IF=0.3%+1.5%=1.8%。我們發(fā)現(xiàn)，只要收益率大于等于hurdle rate/(1-20%)，那么在catch up clause下，GP的IF就是收益率*20%，和soft hurdle rate是一樣的。
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