曾同學
2025-09-26 15:55請用例子說明，POV，VWAP和TWAP具體的算法是什么？
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1個回答
Simon助教
2025-09-26 16:21
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POV（成交量百分比）算法（也稱為參與率算法）按照成交量參與計劃發(fā)送訂單，例如：POV=10%，當期交易量=POV×總交易量
例如，POV=10%，今天總的交易量僅為40000手，因此其10%有4000手被交易。
然后，VWAP和TWAP都屬于??計劃型算法??或??時間切片算法??。它們的核心目標是在一個??預設的時間段內(nèi)??，完成一個??預定的交易數(shù)量??。
TWAP是基于??等權重時間??。它將交易時間段平均分割。在每個相等的時間間隔內(nèi)，交易相同數(shù)量或相同比例的股票。
VWAP舉例：
假設歷史數(shù)據(jù)顯示，一天中：
開盤后第一小時的交易量占全天的 ??20%??
......
中午時段的交易量只占全天的 ??5%??
......
收盤前最后一小時的交易量占全天的 ??15%??
你要買 10,000 股，那么 VWAP 算法可能會這樣安排：
??第一個小時??：交易 10,000股 × 20% = ??2,000股??
......
??中午時段??：交易 10,000股 × 5% = ??500股??
......
??最后一個小時??：交易 10,000股 × 15% = ??1,500股??
把訂單分配在一天的各個時段。
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