Silvia
2025-09-26 22:41沒聽懂reopening 麻煩講下
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Vincent助教
2025-09-30 11:30
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你好
Reopening的意思是債券續(xù)發(fā)，是指發(fā)行人對一筆已上市交易且尚未到期的存量債券進(jìn)行增量發(fā)行，并將新發(fā)行的部分與原始債券合并上市交易。新發(fā)行的債券在證券代碼、票面利率、到期日等基本條款上與原始債券完全相同。
由于續(xù)發(fā)債券和原始債券的??票面利率是固定的，那么在市場利率下降時，債券會溢價發(fā)行，給機構(gòu)帶來更大的現(xiàn)金流。如果市場利率上升，那么會折價發(fā)行。債券續(xù)發(fā)機制的主要優(yōu)勢在于它能夠增加單一債券的存量規(guī)模，從而增強其在二級市場的流動性，吸引大型機構(gòu)投資者，并有助于降低發(fā)行人的綜合融資成本。
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