Silvia
2025-10-01 16:37我感覺老師還是沒回答我的問題，為什么股價下降，coco會轉(zhuǎn)換。老師分別講解了coco什么時候會轉(zhuǎn)為一級資本，以及股價下降時不影響一級資本。那為什么這個題股價下降，coco就會轉(zhuǎn)股呢？
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1個回答
Vincent助教
2025-10-05 17:08
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你好
可能我之前沒講清楚。
Coco是自動轉(zhuǎn)換機制，例如當(dāng)發(fā)行方的資本充足率低于監(jiān)管要求、或股價跌至某一閾值時，發(fā)行方有權(quán)單方面停止支付利息并強制將債券轉(zhuǎn)換為股權(quán)；不像callable bond或putable bond是發(fā)行方或持有方選擇行不行權(quán)。
銀行可能因為各種事件，比如貸款違約而遭到大量損失，這些會反映在股價上，于是條款中會設(shè)定如果股價低于一定閾值，就自動把債券轉(zhuǎn)成股權(quán)。同樣，如果銀行沒有滿足監(jiān)管的資本金要求，也會觸發(fā)Coco的自動轉(zhuǎn)換條款。這些本質(zhì)上都是保護銀行避免破產(chǎn)的。
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