張同學(xué)
2025-10-02 15:14在信用風(fēng)險課程里,cds spread不是等于違約概率乘以違約損失率嗎?這里違約概率都上升,cds spread不應(yīng)該上升嗎
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1個回答
黃石助教
2025-10-14 10:35
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同學(xué)你好。注意在CDS的相關(guān)性風(fēng)險中,我們討論的不是二者違約概率都上升的情形,而是二者之間違約相關(guān)性上升的問題。當(dāng)違約相關(guān)性上升時,意味著當(dāng)reference entity違約時,CDS seller也更傾向于違約,這對于CDS buyer來說是不利的,故而CDS spread會下降。
