suni
2025-10-08 11:11請問這題怎么理解,為什么b不對,如果b的話題目會怎么問
所屬:CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2025-10-09 11:54
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同學(xué)你好,school是持有股票,并擔(dān)心未來股價下跌,所以想要對沖。
long stock可以用long put或者short call來對沖。因為call的delta為正,put的delta為負。
1份1股票的delta是1,100,000份股票對應(yīng)的delta是100,000.
call的delta是0.5952,所以需要100.000/0.5952=168,010.7527份call,即short 168,010.7527 call
put的delta是-0.4010,所以需要100,000/0.4010=249,376.5586份put,即long 249,376.5586 put
因此選C。
B選項的計算步驟完全沒有任何依據(jù),我們算對沖需要的期權(quán)從來不會用put的delta和call的delta相除,所以除非call的delta是0.6737,不然算不出B選項的數(shù)字來。
