Zora.
2025-10-11 19:23這里時(shí)間加和減是什么意思？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-10-13 01:18
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同學(xué)你好，
τ(j) ? τ(j?1)指的是兩次付息之間的時(shí)間間隔，比如上一年是第2年(τ=2)，現(xiàn)在是第3年(τ=3)，那間隔就是1年；0.5·τ(j?1) + 0.5·τ(j)是這兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)的中點(diǎn)，還是上面的例子，就是2年和3年之間的中間點(diǎn) →2.5年。
在估值時(shí)，我們并不知道違約具體在哪一天發(fā)生，因此通常假設(shè)違約均勻地分布在兩個(gè)付息日之間。為了簡(jiǎn)化計(jì)算，就把違約視為發(fā)生在區(qū)間中點(diǎn)，所以在對(duì)違約對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流折現(xiàn)時(shí)會(huì)用到這個(gè)中點(diǎn)，即v(0.5·τ(j?1) + 0.5·τ(j))。
同樣地，由于違約被假設(shè)發(fā)生在區(qū)間中點(diǎn)，因此應(yīng)計(jì)費(fèi)用按半個(gè)區(qū)間長(zhǎng)度計(jì)算，所以在計(jì)算時(shí)乘以0.5(τ(j) ? τ(j?1))。
希望能解答你的疑惑，加油！
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