蛋同學(xué)
2025-10-12 18:54最后一段premium的計(jì)算公式是R（off）-R（on） ，但on the run的bond的R總歸是比off的高吧，那這個(gè)premium是個(gè)負(fù)值嗎？
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1個(gè)回答
蘇學(xué)科助教
2025-10-13 17:34
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on-the-run債券是最新發(fā)行的債券，通常流動(dòng)性更高，因此投資者要求的收益率較低（即價(jià)格較高）。off-the-run債券是較舊發(fā)行的債券，流動(dòng)性較差，因此投資者要求更高的收益率（即價(jià)格較低）?！癐lliquidity within asset class might be larger” 和 “Illiquidity shy investor overpay for liquidity asset within asset class and thus drives the risk premium up?！?這意味著在資產(chǎn)類別內(nèi)部，流動(dòng)性差的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)被推高，因此溢價(jià)應(yīng)為正。所以，計(jì)算公式應(yīng)為 Roff?Ron R off?Ron，結(jié)果為正。
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