Liam
2025-10-17 08:48請(qǐng)問(wèn)老師，hedge ratio這個(gè)知識(shí)點(diǎn)怎么考一般？我在沖刺筆記上看到用hedge ratio算call與put的公式，但是不太會(huì)用。有很多題目我看都是用hedge ratio解答的，比如復(fù)制call與put的頭寸
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1個(gè)回答
Essie助教
2025-10-22 11:18
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同學(xué)你好，一般考試的考法是：題目會(huì)告訴你投資者持有多少股股票，然后要求你計(jì)算為了對(duì)沖股價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)，需要使用多少份期權(quán)。在這種情況下，我們利用期權(quán)的Delta（即 Hedge Ratio）來(lái)確定期權(quán)數(shù)量：
所需期權(quán)份數(shù)=股票份額×股票的Δ/期權(quán)的Δ
由于股票的 Δ = 1，所以實(shí)際上就是用股票份額除以期權(quán)Δ的絕對(duì)值，本質(zhì)上就是用期權(quán)頭寸去抵消標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
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