litongxue
2025-10-18 09:54老師，請(qǐng)問要和一個(gè)hidden order成交，必須是在那個(gè)價(jià)格點(diǎn)上嗎？比它更高的限價(jià)購買，可以和價(jià)格更低的hidden order成交嗎？
所屬：CFA Level III > Portfolio Construction 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2025-10-22 10:50
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同學(xué)你好，是可以的。即使是hidden order，市場的核心撮合邏輯仍然是：價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先。
隱藏單雖然“隱藏”，但它依然是一個(gè)限價(jià)單，價(jià)格優(yōu)先原則依舊有效。
當(dāng)你發(fā)出一個(gè)賣單時(shí)，系統(tǒng)會(huì)從最高買價(jià)開始尋找匹配。
若隱藏單的價(jià)格符合你的賣單條件，它可以被觸發(fā)成交。
例如：
有一個(gè) hidden buy order，價(jià)格是 20.05；
你掛了一個(gè)賣單，價(jià)格 ≤ 20.05，比如 20.03，系統(tǒng)會(huì)匹配成交（因?yàn)槟阍敢庖愿蛢r(jià)賣出，它的買價(jià)滿足你的要求）。反之，如果你賣 20.06，它不會(huì)成交（因?yàn)?hidden buy 只愿意出 20.05）。
但是原版書寫的比較簡單，它只考慮了你的訂單如果在某個(gè)點(diǎn)位成交了，那么就默認(rèn)那個(gè)點(diǎn)位正好存在hidden order。
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