房同學
2025-10-20 16:11老師關于這道題可以仔細講一下各個選項嘛
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
蘇學科助教
2025-10-20 23:26
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選項A：政府債券在衰退期間往往比在擴張期間產(chǎn)生更低的回報.這一觀察不正確。在衰退期間，投資者通常尋求安全資產(chǎn)，如政府債券，導致債券價格上漲、收益率下降，從而產(chǎn)生更高的回報。相反，在擴張期間，經(jīng)濟向好，投資者轉向風險資產(chǎn)，政府債券需求下降，回報較低。因此，A錯誤。選項B：公司債券在高實際GDP增長期間往往比在低實際GDP增長期間波動性更小.這一觀察正確。高實際GDP增長表明經(jīng)濟強勁，公司違約風險降低，公司債券的信用利差收窄，價格波動性減小。而在低實際GDP增長期間，經(jīng)濟不確定性增加，公司債券的違約風險和波動性上升。因此，B正確。選項C：大盤股在高通脹期間往往比在低通脹期間產(chǎn)生更高的回報, 這一觀察不正確。高通脹通常導致央行加息，增加公司融資成本并壓縮利潤，對股票回報產(chǎn)生負面影響。大盤股雖然可能具有一定的抗通脹能力，但整體回報在高通脹期間往往較低。因此，C錯誤。選項D：小盤股在高消費增長期間往往比在低消費增長期間波動性更大.這一觀察不正確。高消費增長通常伴隨經(jīng)濟擴張，小盤股經(jīng)營環(huán)境改善，波動性可能減小。相反，在低消費增長期間，經(jīng)濟不確定性高，小盤股由于規(guī)模小、抗風險能力弱，波動性更大。因此，D錯誤。
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