用同學(xué)
2025-10-21 00:49老師，四個(gè)指標(biāo)那里我有個(gè)問題，雖然sharpe 和 M2Alpha寫的是適合not fully diversified，但是當(dāng)well diversified的時(shí)候，由于sigma e為0，或者說rho=1，那么其實(shí)sharpe和TR只差一個(gè)常量倍數(shù)sigma m，這時(shí)候用sharpe也可以和TR得到同水平的結(jié)果呀，所以是不是sharpe和M2Alpha也可以用于well diversified？
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1個(gè)回答
Essie助教
2025-10-22 14:58
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同學(xué)你好，沒有充分分散化的投資組合，有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以只能用總風(fēng)險(xiǎn)衡量，所以只能用SR和M^2 alpha，不能用TR和J's alpha。
但對于充分分散化的投資組合，沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以原版書說用beta衡量更好，因此TR和J's alpha是常用的指標(biāo)。
但如果你非要用SR和M^2 alpha衡量其實(shí)也可以，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為0，此時(shí)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就等于總風(fēng)險(xiǎn)。所以你用SR和M^2 alpha做也行。
但是考試的時(shí)候如果說充分分散化的投資組合，你還是僅能選擇TR和J's alpha。
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