用同學
2025-10-21 00:49老師,四個指標那里我有個問題,雖然sharpe 和 M2Alpha寫的是適合not fully diversified,但是當well diversified的時候,由于sigma e為0,或者說rho=1,那么其實sharpe和TR只差一個常量倍數(shù)sigma m,這時候用sharpe也可以和TR得到同水平的結(jié)果呀,所以是不是sharpe和M2Alpha也可以用于well diversified?
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1個回答
Essie助教
2025-10-22 14:58
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同學你好,沒有充分分散化的投資組合,有非系統(tǒng)性風險,所以只能用總風險衡量,所以只能用SR和M^2 alpha,不能用TR和J's alpha。
但對于充分分散化的投資組合,沒有非系統(tǒng)性風險,所以原版書說用beta衡量更好,因此TR和J's alpha是常用的指標。
但如果你非要用SR和M^2 alpha衡量其實也可以,非系統(tǒng)性風險為0,此時系統(tǒng)性風險就等于總風險。所以你用SR和M^2 alpha做也行。
但是考試的時候如果說充分分散化的投資組合,你還是僅能選擇TR和J's alpha。
