房同學(xué)
2025-10-22 19:20老師仔細講講這道題和這四個選項
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
蘇學(xué)科助教
2025-10-22 23:35
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Barbell strategy（杠鈴策略）是將投資組合集中于短期和長期債券，幾乎不持有中期債券。目的是在收益率曲線 “變陡” 時捕捉長期債券的收益機會，或在 “變平” 時通過短期債券的流動性靈活調(diào)整。Carry trade（利差交易）是典型于外匯 / 貨幣市場，即借入低利率資產(chǎn)，投資于高利率資產(chǎn)，通過利差獲利。Riding the yield curve（騎乘收益率曲線）是需收益率曲線向上傾斜，投資者買入 “久期長于投資期限” 的債券，隨著時間推移，債券剩余期限縮短（久期下降），收益率降低、價格上升，從而獲得資本利得。 Tax swap（稅收互換）是通過賣出虧損的證券（如本題中多年前低利率購買、當(dāng)前市價虧損的美國國債），利用 “稅務(wù)虧損抵扣應(yīng)納稅所得額”，同時買入相似的證券（當(dāng)前高利率的美國國債），維持投資組合的風(fēng)險 / 收益特征。
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