吳同學(xué)
2025-10-24 21:57請解析下該題，以及各自選項所對應(yīng)的知識點
所屬：FRM Part II > Operational Risk and Resiliency 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Michael助教
2025-10-27 13:42
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同學(xué)你好，這個題目的知識點位于經(jīng)濟(jì)資本管理和市場風(fēng)險中的FRTB兩個內(nèi)容（因為原考綱中這倆都在操作里面）。
選項A：該銀行根據(jù)市場利率變動幅度，等額調(diào)整儲戶存款利率。??
?含義?：銀行假設(shè)存款利率（如儲蓄賬戶利率）與市場利率（如LIBOR或國債利率）同步、等額變動。例如，市場利率上升1%，存款利率也立即上升1%。
?合理性評估?：這通常是不現(xiàn)實的假設(shè)。在現(xiàn)實中，存款利率調(diào)整往往具有“粘性”（sticky），即調(diào)整滯后或不完全。尤其是零售存款，銀行為了維持客戶關(guān)系，可能不會完全傳遞市場利率變化。如果銀行采用這個假設(shè)，可能低估利率風(fēng)險（如凈利息收入波動），因為實際存款成本變化較慢。這會導(dǎo)致模型無法準(zhǔn)確反映利率沖擊的影響。因此，?這個假設(shè)不適合作為合理假設(shè)。
?選項B：銀行將零售活期存款建模為可提前贖回的浮動利率債券。??
?含義?：零售活期存款（如支票賬戶）被視為一種具有期權(quán)特征的負(fù)債——利率隨市場浮動，但客戶可以隨時“贖回”（提取存款）。這類似于可提前贖回的債券，其中銀行賦予客戶提款權(quán)，利率風(fēng)險包括行為風(fēng)險（如利率上升時客戶可能提取存款以尋求更高收益）。
?合理性評估?：這是銀行利率風(fēng)險管理的常見且最佳實踐?；钇诖婵畹暮诵奶卣魇瞧谙薏淮_定和利率粘性，但建模時需考慮其期權(quán)性風(fēng)險（如提前支?。８永什糠植东@了利率變化的影響，而“可提前贖回”特征反映了流動性風(fēng)險。這種建模方式更真實地模擬了存款行為，避免了低估風(fēng)險。對于地區(qū)銀行，零售存款通常是主要負(fù)債來源，因此這個假設(shè)非常合理。?這個假設(shè)最適合銀行。
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追答
選項C：銀行假設(shè)其住房抵押貸款在利率下行時呈現(xiàn)正凸性特征。??
?含義?：正凸性（positive convexity）意味著資產(chǎn)價值在利率下降時增加幅度大于線性預(yù)期（即利率下降，價值加速上升）。但住房抵押貸款通常有預(yù)付款選項（prepayment option），當(dāng)利率下降時，借款人可能再融資，導(dǎo)致貸款提前償還，銀行資產(chǎn)減少。
?合理性評估?：這實際上是負(fù)凸性（negative convexity）?? 特征——利率下降時，資產(chǎn)價值增加受限（因提前償還）。假設(shè)正凸性會嚴(yán)重低估風(fēng)險，因為模型無法捕捉預(yù)付款帶來的損失（如再投資風(fēng)險）。在經(jīng)濟(jì)資本模型中，抵押貸款應(yīng)建模為具有負(fù)凸性。因此，這個假設(shè)是錯誤的，?不適合銀行。
?選項D：銀行對銀行賬簿利率風(fēng)險與信用風(fēng)險實施獨立建模。??
?含義?：銀行將利率風(fēng)險和信用風(fēng)險分開建模，不考慮它們之間的相互作用。
?合理性評估?：這不符合現(xiàn)代風(fēng)險管理原則。在銀行賬簿中，利率風(fēng)險與信用風(fēng)險密切相關(guān)（如利率上升可能增加借款人的違約概率）。獨立建模會忽略風(fēng)險相關(guān)性，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)資本計算不準(zhǔn)確（如低估整體風(fēng)險）。最佳實踐是集成建模（如使用CCAR或IFRS 9框架），考慮風(fēng)險疊加效應(yīng)。對于地區(qū)銀行，這種簡化可能帶來模型風(fēng)險。因此，?這個假設(shè)不適合。
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