Kancy
2025-10-26 11:40請計(jì)算這道題每個(gè)選項(xiàng)的正確數(shù)值，及計(jì)算過程
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-10-27 14:13
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同學(xué)你好，
在雙邊凈額結(jié)算中，兩兩之間敞口相互抵消，具體計(jì)算如下：
公司1：
公司1對公司2的風(fēng)險(xiǎn)敞口為9000萬，公司2對公司1的風(fēng)險(xiǎn)敞口為6000萬，對于公司1來說凈敞口為3000萬；
公司1對公司3的風(fēng)險(xiǎn)敞口為1200萬，公司3對公司1的風(fēng)險(xiǎn)敞口為7000萬，對于公司1來說經(jīng)?？跒?。
所以公司1總的凈敞口為3000萬。
公司2：
公司2對公司1的風(fēng)險(xiǎn)敞口為6000萬，公司1對公司2的風(fēng)險(xiǎn)敞口為9000萬，對于公司2來說凈敞口為0；
公司2對公司3的風(fēng)險(xiǎn)敞口為5700萬，公司3對公司2的風(fēng)險(xiǎn)敞口為0，對于公司2來說凈敞口為5700萬；
所以公司2總的凈敞口為5700萬。
公司3：
公司3對公司1的風(fēng)險(xiǎn)敞口為7000萬，公司1對公司3的風(fēng)險(xiǎn)敞口為1200萬，對于公司3來說凈敞口為5800萬；
公司3對公司2的風(fēng)險(xiǎn)敞口為0，公司2對公司3的風(fēng)險(xiǎn)敞口為5700萬，對于公司3來說凈敞口為0。
所以公司3總的凈敞口為5800萬。
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追答
在中央清算中，中央對手方承擔(dān)所有的敞口，具體計(jì)算如下：
公司1：
與公司2的交易轉(zhuǎn)變?yōu)榕c中央對手方的交易，所以對中央對手方的風(fēng)險(xiǎn)敞口為9000萬，中央對手方對公司1的風(fēng)險(xiǎn)敞口為6000萬；
與公司3的交易轉(zhuǎn)變?yōu)榕c中央對手方的交易，所以對中央對手方的風(fēng)險(xiǎn)敞口為1200萬，中央對手方對公司1的風(fēng)險(xiǎn)敞口為7000。
合計(jì)公司1對中央對手方的凈敞口為Max(9000+1200-6000-7000, 0)=0萬。
對應(yīng)的，中央對手方對公司1的凈敞口為Max(6000+7000-9000-1200, 0)=2800萬
公司2：
與公司1的交易轉(zhuǎn)變?yōu)榕c中央對手方的交易，所以對中央對手方的風(fēng)險(xiǎn)敞口為6000萬，中央對手方對公司2的風(fēng)險(xiǎn)敞口為9000萬；
與公司3的交易轉(zhuǎn)變?yōu)榕c中央對手方的交易，所以對中央對手方的風(fēng)險(xiǎn)敞口為5700，中央對手方對公司2的風(fēng)險(xiǎn)敞口為0；
合計(jì)公司2對中央對手方的凈敞口為Max(6000+5700-9000-0, 0)=2700萬。
對應(yīng)的，中央對手方對公司2的凈敞口為0萬。
公司3：
與公司1的交易轉(zhuǎn)變?yōu)榕c中央對手方的交易，所以對中央對手方的風(fēng)險(xiǎn)敞口為7000萬，中央對手方對公司3的風(fēng)險(xiǎn)敞口為1200萬；
與公司2的交易轉(zhuǎn)變?yōu)榕c中央對手方的交易，所以對中央對手方的風(fēng)險(xiǎn)敞口為0，中央對手方對公司3的風(fēng)險(xiǎn)敞口為5700萬；
合計(jì)公司3對中央對手方的凈敞口為Max(7000+0-1200-5700, 0)=100萬。
對應(yīng)的，中央對手方對公司3的凈敞口為0萬。
合計(jì)中央對手方總的凈敞口為2800萬。
希望能解答你的疑惑，加油！
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