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2025-10-26 12:32請問為什么是完全相關的情況下等于policy var+active management var呢？不應該是p=0完全不相關才應該是兩者直接相加？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
蘇學科助教
2025-10-29 14:31
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題目中提到 “policy-mix VaR 和 active management VaR 不直接相加等于 total-asset VaR，是因為分散化效應”。這說明兩者并非完全正相關，存在一定的相關性,.而 “完全相關時等于兩者之和” 的邏輯是：此時沒有分散化，總風險就是各部分風險的簡單疊加，這恰恰是 “無分散化” 的極端情況，與題目中 “因分散化導致不直接相加” 形成對比。
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