螞同學
2025-10-27 12:14不知道為什么這么算，就是折算到下一個計息日的現值，第一個3.5能理解，也就是：票面價值*當期利率，后面的98.61不知道怎么來的，和之前學貨幣金融學專業(yè)課的時候講的算法不一樣，沒聽懂
算3.5的時候是用票面利率，算98的時候是用8/2也就是市場利率去算，為什么用不同的利率，最后AI視頻中去相當于持有期占整個期間比例去算應該得到的利息，但不用管賣出之前獲得的利息嗎，還有買入價，反正不太理解
所屬：FRM Part I > 金融數量+金融計算器的使用 視頻位置 相關試題
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1個回答
黃石助教
2025-10-30 09:45
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同學你好。98.61是將2023.12.31、2024.6.30、2024.12.31的現金流全部折現至2023.6.30得到的現值，也就是三個時點的現金流分別按市場利率去折現。三個時點的現金流分別是3.5、3.5和103.5，計算步驟為3.5/(1 + 8%/2) + 3.5/(1 + 8%/2)^2 + 103.5/(1 + 8%/2)^3。注意票息率是用于計算現金流的，而市場利率是用于對未來現金流進行折現的。Accrued interest的話只考慮交易當期的利息，之前的利息不用考慮。
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追問
這個折算到下一個計息日后，再折算到交易日，為什么不是除（1+8%*18/365）也就是18天的折現率
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追答
同學你好。這樣的做法是假設單利。金融學中通常用的是復利（也就是考慮到錢生錢的問題）。
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