張同學(xué)
2025-10-29 22:34均衡模型可以對(duì)債券和互換進(jìn)行相對(duì)估值；無(wú)套利模型可以對(duì)衍生品進(jìn)行估值和對(duì)沖。Vasicek屬于均衡模型為什么能進(jìn)行對(duì)沖
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-10-30 13:32
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同學(xué)你好。理論上這些模型都可以被用于對(duì)沖，因?yàn)橐獙?duì)沖就要找到模型中債券價(jià)格對(duì)于利率的敏感性——任一利率模型都可以計(jì)算這一敏感性（令短期利率r發(fā)生變動(dòng)，計(jì)算r變動(dòng)前后的債券價(jià)格的變動(dòng)即可）。只不過(guò)像Vasicek這類(lèi)均衡模型在對(duì)沖中的效果往往不如無(wú)套利模型，原因在于均衡模型無(wú)法直接擬合利率期限結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)完全準(zhǔn)確的債券定價(jià)。
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