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2025-11-01 14:32既然已經(jīng)strongly believes利率會下降，那選擇收固定付浮動還需要考慮題中其他條件了嗎？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
蘇學(xué)科助教
2025-11-02 23:18
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資產(chǎn)久期（5 年） < 負(fù)債久期（7 年）。這意味著當(dāng)利率變動時，負(fù)債價值的波動幅度會遠(yuǎn)大于資產(chǎn)，導(dǎo)致組合凈值的風(fēng)險暴露。因此，核心目標(biāo)是 “延長資產(chǎn)久期”，縮小與負(fù)債久期的差距。雖然贊助方 “強烈認(rèn)為利率會下降”（固定利率資產(chǎn)會升值），但這屬于 “市場方向的投機(jī)”，而非 “久期匹配的風(fēng)險管理”。題目明確要求 “消除久期不匹配”，因此策略必須服務(wù)于久期調(diào)整的核心目標(biāo)，而非單純基于利率方向的收益博弈。
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