100001433533
2025-11-02 12:19expectation定價(jià)和no- arbitrage定價(jià)是不是前者是關(guān)注點(diǎn)在投資者的風(fēng)險(xiǎn)中性上，采用了計(jì)算pai去得到定價(jià)，后者則是關(guān)注點(diǎn)在市場(chǎng)無(wú)套利上，不用pai而用hedge ratio去得到定價(jià)？如果針對(duì)同一個(gè)期權(quán)，題目沒(méi)有明確指明要哪種方法的話是不是算出來(lái)的結(jié)果應(yīng)該會(huì)是相同的？然后如果市場(chǎng)有套利的情況下二者結(jié)果會(huì)有不同？以及本題中說(shuō)到的“the stock price will either be 56 or 46”這里的“either”為什么不能理解為價(jià)格上升下降的概率各為50%？難道是說(shuō)這個(gè)“either”表述的只是表達(dá)會(huì)有兩個(gè)node？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Essie助教
2025-11-05 10:20
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，1. 你對(duì)于兩種方法的理解是正確的。
2. 是的，題目條件不變的情況下，兩種方法計(jì)算是相同的。無(wú)論市場(chǎng)有沒(méi)有套利機(jī)會(huì)，你都是用市場(chǎng)價(jià)格和理論價(jià)格去作比較。而這兩種方法計(jì)算的都是理論價(jià)格，所以結(jié)構(gòu)是一樣的。套利機(jī)會(huì)也是一樣的。
3.“In one period, the stock price will either rise to 56 or decline to 46.”這句話的意思是在一個(gè)周期之后，股票價(jià)格要么上漲到 56，要么下跌到 46。either or的意思是要么……要么……，表示兩種互斥的可能性。注意，這只里只是說(shuō)有這兩種互斥的結(jié)果，但并不意味著這兩件事情發(fā)生的概率相同。
就像It will either rain or snow.（要么下雨，要么下雪。）只是強(qiáng)調(diào)結(jié)果是下雨或下雪，并不說(shuō)明下雨和下雪的概率相同。
0
0
0
0
