徐同學(xué)
2025-11-03 23:20但是現(xiàn)金支付不是付了10萬塊錢嗎？為什么現(xiàn)金流那里不算呀？而且b選項那里不應(yīng)該進cf f呀，應(yīng)該進cfi呀,他買資產(chǎn)的話屬于固定投資.老師好奇怪啊，你可以幫我捋一下思路嗎？
所屬：CFA Level I > Financial Statement Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2025-11-05 15:42
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100,000的租金，一部分是還利息，屬于CFO流出，一部分是還本金，屬于CFF流出。
具體解析：
第一步先確認(rèn)5年租賃費用的現(xiàn)值=360,477.62. (n = 5, I/Y= 12%, PMT = $100,000) ，這個就是租賃設(shè)備的賬面現(xiàn)值。在資產(chǎn)負(fù)債表中，A=L=360,477.62
資產(chǎn)端，因為是finance lease，所以資產(chǎn)在lessee資產(chǎn)負(fù)債表里，資產(chǎn)端要確認(rèn)一個折舊費：360,477.62/5=72,095.52
負(fù)債端用BASE法則，先確認(rèn)一個負(fù)債產(chǎn)生的利息360,477.62×12%=43,257.31，然后每年支付100,000的租賃費，那么年末負(fù)債端的賬面價值=360,477.62+43,257.31-100,000=303,734.93。
A選項說稅前收入減少72,095.52，這個只考慮了折舊費用，但是負(fù)債端同時產(chǎn)生了利息費用43,257.31，這個也要考慮，所以A不選。正確是二者相加。
B選項CFF減少56,743。在融資租賃中，第一年產(chǎn)生利息43,257.31，但是租賃費支付了100,000，遠(yuǎn)大于利息費用，其中，100,000的租金，一部分是還利息，一部分是還借款本金，其中，100,000-43,257.31=56,742.69，這部分就是償還的負(fù)債本金，是CFF流出，B正確。
C選項CFO減少了72,095.52，72,095.52是折舊費用，不涉及現(xiàn)金流入流出，所以C錯誤。
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