黃同學(xué)
2025-11-04 22:41動態(tài)再平衡中，如果股票權(quán)重下降到百分之三十五以下，要強(qiáng)制買，為什么會和short put聯(lián)系到一起，雖然只有賣 才能有期權(quán)費(fèi)，但short put不是賣看跌期權(quán)的意思嗎 和這里強(qiáng)制買有啥關(guān)系
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1個回答
蘇學(xué)科助教
2025-11-07 18:13
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在動態(tài)再平衡規(guī)則中，當(dāng)股票權(quán)重下跌到35%以下強(qiáng)制買入股票，這與賣出看跌期權(quán)在風(fēng)險敞口和收益特征上是相似的。賣出看跌期權(quán)是承諾以行權(quán)價買入標(biāo)的資產(chǎn)，當(dāng)股價下跌低于行權(quán)價時會被行權(quán)，從而被迫買入股票，但能賺取期權(quán)費(fèi)。同樣，動態(tài)再平衡規(guī)則也是在市場下跌時強(qiáng)制你買入股票，這相當(dāng)于你事先“賣出”了一個承諾在特定價位（這里是35%權(quán)重對應(yīng)的價格水平）買入的隱性看跌期權(quán)，雖然你沒有直接收到期權(quán)費(fèi)，但這種機(jī)械化的買入行為為你帶來了類似期權(quán)費(fèi)的市場風(fēng)險溢價補(bǔ)償。
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