吳同學(xué)
2025-11-05 00:50能講解下該題嗎
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-11-06 00:51
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同學(xué)你好，
這道題要求計(jì)算的是一個(gè)月期信用在險(xiǎn)價(jià)值，可以通過(guò)“99%置信水平對(duì)應(yīng)的最壞信用損失-預(yù)期損失”來(lái)進(jìn)行計(jì)算。
給到的違約概率是累計(jì)一年的違約概率，所以我們需要先將累計(jì)一年的違約概率調(diào)整為一個(gè)月的平均違約概率：“
一個(gè)月違約概率 = 1 - (100% - 4%)^(1/12) = 0.3396%”
然后可以計(jì)算預(yù)期損失=違約概率×風(fēng)險(xiǎn)敞口×違約損失率=0.3396%×300萬(wàn)×100%=10,188.1596
接下來(lái)計(jì)算99%置信水平對(duì)應(yīng)的最壞信用損失，當(dāng)組合中沒(méi)有違約時(shí)，概率是(1-0.3396%)^3=0.9898，有一個(gè)違約時(shí)，概率是(1-0.3396%)^2×0.3396%=0.3373%，累計(jì)概率超過(guò)99%，所以99%置信水平對(duì)應(yīng)的最壞信用損失是一個(gè)資產(chǎn)違約對(duì)應(yīng)的損失，是100萬(wàn)。
因此，99%的CVaR = 100萬(wàn)美元 - 10,188.1596美元 = 989,812美元
關(guān)于百題的講解可以進(jìn)到智能通關(guān)計(jì)劃，“課程學(xué)習(xí)的“百題專項(xiàng)”模塊，提交試卷，即可逐題查看講解，試卷的題號(hào)順序和漢化題目的題號(hào)順序一致。
希望能解答你的疑惑，加油！
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追問(wèn)
將一年的違約概率調(diào)整為一個(gè)月的平均違約概率的計(jì)算方式是和年化恒定提前償付率CPR轉(zhuǎn)化為單月提前償付率SMM計(jì)算公式一樣嗎？
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追答
同學(xué)你好，
是類似的。
希望能解答你的疑惑，加油！
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