吳同學(xué)
2025-11-05 00:52能講解下該題嗎
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-11-06 01:27
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同學(xué)你好,
這道題是一道真題,要求計(jì)算的是Credit VaR,應(yīng)該按照95%WCL - EL來計(jì)算。
根據(jù)題干數(shù)據(jù)建立損失分布,當(dāng)評(píng)級(jí)上升到AAA,損失為0或-2(110-112,標(biāo)為0代表沒有損失,標(biāo)為-2代表盈利,標(biāo)哪個(gè)不影響結(jié)果),概率3%;保留在AA,損失是1(110-109),概率是85%(累計(jì)概率是88%);下降到A,損失是5(110-105),概率是7%,累計(jì)概率是95%,根據(jù)課上我們說的判斷慣例,當(dāng)我們從損失最小往損失最大累計(jì)概率時(shí),我們應(yīng)該找累計(jì)概率>95%的分位點(diǎn)作為WCL,這里是正好=95%的情況,因此我們按保守原則,選擇損失更大的一個(gè),就是下降到BBB對(duì)應(yīng)的損失9(110-101)。計(jì)算到這里就不需要計(jì)算EL了,因?yàn)檫x項(xiàng)最小就是9,可以理解為這里計(jì)算Credit VaR時(shí)沒有考慮扣減EL。
希望能解答你的疑惑,加油!
