黃同學
2025-11-05 13:44這一頁后面兩條 非流動性可能性較小 非流動性可能較大啥意思 不理解 請老師詳細解釋一下
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
蘇學科助教
2025-11-07 18:11
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非流動性可能描述的是投資者被迫折價出售資產(chǎn)的風險。在跨資產(chǎn)類別投資時，由于資金已投入私募股權或房地產(chǎn)等鎖定期長的資產(chǎn)，你明知難以快速變現(xiàn)，因此不會產(chǎn)生頻繁交易的沖動，這種“無法退出”的特性反而降低了短期內被迫低價拋售的可能性，即非流動性可能性較小。相反，在單一資產(chǎn)類別內投資時，你可以輕易在不同品種間切換，這會促使你優(yōu)先賣出流動性好的資產(chǎn)，而將流動性差的資產(chǎn)積壓在組合中，從而顯著增加未來某個時點你不得不低價緊急出售這些非流動性資產(chǎn)的風險，即非流動性可能性較大。
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