黃同學(xué)
2025-11-05 13:44這一頁(yè)后面兩條 非流動(dòng)性可能性較小 非流動(dòng)性可能較大啥意思 不理解 請(qǐng)老師詳細(xì)解釋一下
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
蘇學(xué)科助教
2025-11-07 18:11
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非流動(dòng)性可能描述的是投資者被迫折價(jià)出售資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。在跨資產(chǎn)類別投資時(shí)，由于資金已投入私募股權(quán)或房地產(chǎn)等鎖定期長(zhǎng)的資產(chǎn)，你明知難以快速變現(xiàn)，因此不會(huì)產(chǎn)生頻繁交易的沖動(dòng)，這種“無(wú)法退出”的特性反而降低了短期內(nèi)被迫低價(jià)拋售的可能性，即非流動(dòng)性可能性較小。相反，在單一資產(chǎn)類別內(nèi)投資時(shí)，你可以輕易在不同品種間切換，這會(huì)促使你優(yōu)先賣出流動(dòng)性好的資產(chǎn)，而將流動(dòng)性差的資產(chǎn)積壓在組合中，從而顯著增加未來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn)你不得不低價(jià)緊急出售這些非流動(dòng)性資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，即非流動(dòng)性可能性較大。
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