吳同學(xué)
2025-11-05 14:37能講解下該題以及相應(yīng)的知識點嗎
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
楊玲琪助教
2025-11-06 20:46
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同學(xué)你好，
這題考的是真實世界違約概率與風(fēng)險中性違約概率的區(qū)別。真實世界違約概率反映現(xiàn)實中的實際違約可能性，基于歷史數(shù)據(jù)和經(jīng)驗；風(fēng)險中性違約概率是假設(shè)市場無風(fēng)險、投資者不要求額外風(fēng)險補償時，用于定價的理論概率。真實世界常用于風(fēng)險評估，風(fēng)險中性常用于定價。
A錯在顛倒來源，真實世界概率來自歷史數(shù)據(jù)，不是理論模型；
C錯在用途反了，風(fēng)險中性用于定價，真實世界用于情景分析；
D錯在方向反了，風(fēng)險中性違約概率通常高于真實世界概率，因為在不考慮風(fēng)險溢價的情況下，模型為了讓理論價格等于市場價格，只能假設(shè)違約更容易發(fā)生。所以正確答案是B。
希望能解答你的疑惑，加油！
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