吳同學(xué)
2025-11-05 14:37能講解下該題以及相應(yīng)的知識(shí)點(diǎn)嗎
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-11-06 20:46
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同學(xué)你好，
這題考的是真實(shí)世界違約概率與風(fēng)險(xiǎn)中性違約概率的區(qū)別。真實(shí)世界違約概率反映現(xiàn)實(shí)中的實(shí)際違約可能性，基于歷史數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)；風(fēng)險(xiǎn)中性違約概率是假設(shè)市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、投資者不要求額外風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償時(shí)，用于定價(jià)的理論概率。真實(shí)世界常用于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，風(fēng)險(xiǎn)中性常用于定價(jià)。
A錯(cuò)在顛倒來(lái)源，真實(shí)世界概率來(lái)自歷史數(shù)據(jù)，不是理論模型；
C錯(cuò)在用途反了，風(fēng)險(xiǎn)中性用于定價(jià)，真實(shí)世界用于情景分析；
D錯(cuò)在方向反了，風(fēng)險(xiǎn)中性違約概率通常高于真實(shí)世界概率，因?yàn)樵诓豢紤]風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的情況下，模型為了讓理論價(jià)格等于市場(chǎng)價(jià)格，只能假設(shè)違約更容易發(fā)生。所以正確答案是B。
希望能解答你的疑惑，加油！
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