吳同學(xué)
2025-11-05 21:32能解析一下該題嗎？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-11-07 11:25
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同學(xué)你好，
這道題考查的是信用風(fēng)險(xiǎn)敞口的含義，信用風(fēng)險(xiǎn)敞口指的是交易價(jià)值為正的部分，因?yàn)檫@部分未來(lái)會(huì)有流入可能會(huì)因?yàn)閷?duì)手違約而有損失。所以只有當(dāng)互換價(jià)值為正時(shí)，才會(huì)面臨信用風(fēng)險(xiǎn)敞口。
然后就是要確定互換什么時(shí)候價(jià)值為正，原交易簽訂時(shí)約定的互換利率是7%，是收固定。根據(jù)一級(jí)互換價(jià)值計(jì)算方法中通過(guò)加入一個(gè)新的互換使未來(lái)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)變?yōu)榇_定現(xiàn)金流的方法，如果我們將這個(gè)互換與一個(gè)新的定價(jià)為6%的支固定的互換構(gòu)造組合，那么現(xiàn)金流是收7%支6%，價(jià)值應(yīng)為正。符合要求。如果我們將這個(gè)互換與一個(gè)新的定價(jià)為8%的支固定的互換構(gòu)造組合，那么現(xiàn)金流是收7%支8%，價(jià)值應(yīng)為負(fù)。不符合要求。
所以這道題應(yīng)該選C。
希望能解答你的疑惑，加油！
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