吳同學(xué)
2025-11-09 17:10想問下21題中要是再平倉影響各股票頭寸的波動率的話,是不是權(quán)重變化后個體的VaR就不是這樣計算了?
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1個回答
蘇學(xué)科助教
2025-11-09 23:17
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如果再平倉影響各股票頭寸的波動率,那么個體 VaR 的計算邏輯會發(fā)生變化,不能再直接沿用原來的 “120 萬美元”。
個體 VaR 的核心公式是 VaR = 頭寸規(guī)模 × 波動率 × 置信分位數(shù)(Z 值)。若波動率因再平倉改變,需用新的波動率重新計算每個頭寸的個體 VaR,再結(jié)合資產(chǎn)間的相關(guān)性計算組合 VaR。此時,原有的 “各頭寸 1 天期 95% VaR 均為 120 萬美元” 的條件不再適用,需基于新波動率、新頭寸規(guī)模重新推導(dǎo)個體 VaR,進(jìn)而計算組合 VaR。
