吳同學(xué)
2025-11-09 23:48能總結(jié)下對(duì)沖基金的策略嗎？
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蘇學(xué)科助教
2025-11-11 22:04
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方向性策略（Directional Strategies）聚焦捕捉市場(chǎng)趨勢(shì)或宏觀機(jī)會(huì)，其中趨勢(shì)跟蹤（管理期貨）主要投資于全球范圍內(nèi)的債券、股票、商品期貨及外匯市場(chǎng)，依賴系統(tǒng)性交易程序和歷史價(jià)格數(shù)據(jù)追蹤市場(chǎng)趨勢(shì)；全球宏觀策略則采用自上而下的分析方法，關(guān)注政治趨勢(shì)和全球宏觀經(jīng)濟(jì)事件對(duì)股票、貨幣、利率、商品市場(chǎng)估值的影響，挖掘定價(jià)偏差。
事件驅(qū)動(dòng)策略（Event-Driven Strategies）圍繞企業(yè)特定事件布局，風(fēng)險(xiǎn)套利（并購(gòu)套利）在并購(gòu)交易宣布后，按并購(gòu)比例做多目標(biāo)公司股票、做空收購(gòu)方股票，隔離價(jià)差并對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，核心面臨交易失敗的 deal risk；困境投資則投資于陷入財(cái)務(wù)或運(yùn)營(yíng)困境、處于破產(chǎn)程序中的公司的各類證券，這類證券常因估值難度大、研究覆蓋不足等因素存在折價(jià)，通過(guò)把握重組、法律調(diào)整等帶來(lái)的價(jià)值修復(fù)機(jī)會(huì)獲利。
相對(duì)價(jià)值與套利類策略（Relative Value and Arbitrage-like Strategies）專注挖掘相關(guān)資產(chǎn)間的定價(jià)低效，固定收益套利通過(guò)杠桿建立同類固定收益證券的多空頭寸，利用數(shù)學(xué)或經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)中的價(jià)格異常獲利，并對(duì)沖市場(chǎng)和利率風(fēng)險(xiǎn)；可轉(zhuǎn)債套利做多可轉(zhuǎn)債等權(quán)益混合證券，同時(shí)做空標(biāo)的股票或期權(quán)，以德?tīng)査行曰蚴袌?chǎng)中性為目標(biāo)，不依賴市場(chǎng)走勢(shì)獲利，屬于凈多頭伽馬和維加策略；多空股票策略則在股票市場(chǎng)的多空兩側(cè)布局，可靈活在價(jià)值 / 成長(zhǎng)股、中小盤 / 大盤股之間切換，調(diào)整凈多 / 凈空頭寸。
小眾策略（Niche Strategies）聚焦特定領(lǐng)域或風(fēng)險(xiǎn)特征，專門做空策略以空頭頭寸為主，通過(guò)深入研究挖掘現(xiàn)金流薄弱的公司，依靠股票價(jià)格下跌獲利；新興市場(chǎng)策略投資于發(fā)展中國(guó)家的貨幣、債務(wù)工具、股票等各類工具；股票市場(chǎng)中性策略則通過(guò)不同交易方式，力求對(duì)廣泛股票指數(shù)的貝塔接近零，降低與整體股市的相關(guān)性。
具體你要聽(tīng)課程hedge fund章節(jié)，能夠更加通俗易懂的理解！
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