吳同學(xué)
2025-11-10 00:12能解析下72題嗎？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
蘇學(xué)科助教
2025-11-11 21:36
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選項(xiàng) A：機(jī)構(gòu)投資者的預(yù)期并不 “一致”，且同業(yè) alpha 的策略基準(zhǔn)評(píng)估有效性與 “預(yù)期一致” 無(wú)直接關(guān)聯(lián)，甚至因機(jī)構(gòu)需求多元化，基準(zhǔn)評(píng)估會(huì)更復(fù)雜。因此 A 錯(cuò)誤。
選項(xiàng) B：機(jī)構(gòu)投資者更傾向于配置大型、合規(guī)性強(qiáng)的對(duì)沖基金（出于風(fēng)控和規(guī)模偏好），會(huì)加劇行業(yè)管理資產(chǎn)的集中度，而非 “降低集中度”。因此 B 錯(cuò)誤。
選項(xiàng) C：部分對(duì)沖基金因機(jī)構(gòu)需求采取保守策略，但 “對(duì)沖基金指數(shù)回報(bào)率開(kāi)始低于 S&P 500” 的表述過(guò)于絕對(duì)（對(duì)沖基金策略多樣，部分仍可跑贏）。因此 C 錯(cuò)誤。
選項(xiàng) D：對(duì)沖基金的核心特性之一是通過(guò)對(duì)沖策略控制波動(dòng)率。即便機(jī)構(gòu)進(jìn)入后部分基金調(diào)整策略，行業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)控制邏輯未變，對(duì)沖基金指數(shù)的回報(bào)波動(dòng)率仍會(huì)低于 S&P 500（標(biāo)普 500 作為權(quán)益指數(shù)，波動(dòng)率天然更高）。因此 D 正確。
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