吳同學(xué)
2025-11-10 00:25能講解下75題嗎？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
蘇學(xué)科助教
2025-11-11 21:33
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選項(xiàng) A：要求基金必須用極值理論和 99.99% 置信水平的 VaR（風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值）評(píng)估尾部風(fēng)險(xiǎn)，這種要求過(guò)于絕對(duì)。不同基金的策略、風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，尾部風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法并非只有這一種，因此 A 錯(cuò)誤。
選項(xiàng) B：雖然獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)供應(yīng)商能提供客觀分析，但 “在風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)決策中發(fā)揮重要作用” 的表述不準(zhǔn)確。風(fēng)險(xiǎn)決策的核心責(zé)任仍在基金自身，服務(wù)商僅起輔助作用，并非 “最佳實(shí)踐” 的必然要求，因此 B 錯(cuò)誤。
選項(xiàng) C：對(duì)沖基金普遍使用杠桿，杠桿會(huì)放大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（如市場(chǎng)壓力下無(wú)法及時(shí)融資、被迫平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)）。評(píng)估這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)是盡職調(diào)查的關(guān)鍵維度，因此 C 的描述符合邏輯，是正確的。
選項(xiàng) D：以 “超過(guò) 10% 的資產(chǎn)價(jià)格基于模型價(jià)格或經(jīng)紀(jì)商報(bào)價(jià)” 作為否定投資的絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)，缺乏依據(jù)。模型價(jià)格、經(jīng)紀(jì)商報(bào)價(jià)是對(duì)沖基金估值的常見(jiàn)方式，10% 的閾值也無(wú)行業(yè)共識(shí)，因此 D 錯(cuò)誤。
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