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2025-11-10 11:23Q1,股權(quán)端的收益(pricing)是計算HPR,股權(quán)端的價值(valuation)是通過題目給出的HPR計算出St+1/St,再用這個比例乘以NP得到St+1的value,我的理解對么?
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1個回答
Essie助教
2025-11-13 15:31
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同學(xué)你好,收益和pricing是兩個意思,pricing是定價的意思,定價只定固定端的利率,不會定股權(quán)端的。
股權(quán)端只有估值,即St+1/St,這個就是股權(quán)端的價值,然后你要計算整個swap的估值,再用PV收-PV支,再去調(diào)整名義本金。
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追問
老師課上講估值就是計算HPR,為什么HPR=St+1/St?
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追答
HPR是持有期收益率,是一個比率,而這里是再求股權(quán)端的價值,不是收益率。
HPR=St+1/St-1,計算價值的時候,最后的-1不需要了。
