房同學(xué)
2025-11-11 13:57關(guān)于equity的波動(dòng)率微笑中 在災(zāi)難發(fā)生后人們都去買(mǎi)OTM put 導(dǎo)致他的價(jià)格上升 那根據(jù)波動(dòng)率與股票價(jià)格是反向關(guān)系OTM put的波動(dòng)率是低的 才對(duì)啊 那為什么otm put的imply volatility是大的呢
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-11-12 10:12
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同學(xué)你好。股票價(jià)格與波動(dòng)率之間的關(guān)系是反向的，但期權(quán)價(jià)格與波動(dòng)率之間的關(guān)系是正向的。這是因?yàn)槠跈?quán)持有方只有在有利的情形下行權(quán)獲益、而在不利的情形下不行權(quán)。隨著標(biāo)的波動(dòng)率的上升，有利的情形下收益會(huì)變得更大，而不利的情形始終是不行權(quán)、收益為0的狀態(tài)。因此，波動(dòng)率和期權(quán)價(jià)格之間是正向相關(guān)的。隨著OTM put的價(jià)格上升，其隱含波動(dòng)率也會(huì)隨之上升。
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