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2025-11-11 22:29您好,這里bid-ask spread是正態(tài)分布,請(qǐng)問為什么95%分位點(diǎn)取雙尾的關(guān)鍵值?
所屬:FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
蘇學(xué)科助教
2025-11-13 22:14
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買賣價(jià)差的風(fēng)險(xiǎn)是 “雙向極端” 的 —— 無論是價(jià)差大幅擴(kuò)大(賣出時(shí)損失更大)還是大幅縮小,都需納入考量。因此,用雙尾的1.96來界定 “95% 置信下的最大價(jià)差波動(dòng)”,確保覆蓋所有可能的極端流動(dòng)性損失。
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追問
如果題中沒給1.96的關(guān)鍵值,應(yīng)該用什么?
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追答
若題中未給出 1.96 的關(guān)鍵值,應(yīng)使用正態(tài)分布 95% 置信水平的單尾分位數(shù) 1.645,在風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量中,VaR 通常關(guān)注 “損失側(cè)” 的單尾分布,因此 95% 置信水平下,正態(tài)分布的單尾分位數(shù)為 1.645。
