吳同學(xué)
2025-11-12 22:08第六題中買(mǎi)賣(mài)價(jià)差的均值為什么是等于5%呢?是用買(mǎi)賣(mài)價(jià)差除以市場(chǎng)中間價(jià)嗎?為什么能這樣用呢?這樣算的不應(yīng)該是正常市場(chǎng)下的價(jià)差了嗎,但是這里說(shuō)的是壓力情況那不就應(yīng)該用價(jià)差的均值嗎?
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1個(gè)回答
蘇學(xué)科助教
2025-11-13 22:22
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買(mǎi)賣(mài)價(jià)差均值 5% 是通過(guò)(賣(mài)方報(bào)價(jià) 41 美元 - 買(mǎi)方報(bào)價(jià) 39 美元)除以中間價(jià) 40 美元得到的相對(duì)占比,用相對(duì)占比是因?yàn)槠淠軠?zhǔn)確反映價(jià)差對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的侵蝕程度且與股票波動(dòng)率的百分比計(jì)量邏輯統(tǒng)一;壓力情景下的流動(dòng)性成本需同時(shí)考慮該正常價(jià)差均值和極端波動(dòng)帶來(lái)的額外價(jià)差,這樣計(jì)算是為了完整覆蓋正常流動(dòng)性成本與極端波動(dòng)下的額外成本,從而確保流動(dòng)性調(diào)整 VaR 反映壓力情景下的總損失。
