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2019-03-25 15:31curve duration 中有效久期：分母的△curve是指什么含義？ MD中的△YTM是到期收益率，但是這里這個(gè)呢？
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2019-03-25 16:28
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同學(xué)你好，yield變動(dòng)導(dǎo)致interest rate risk，分為兩種Yield變動(dòng)：
一種是interest rate risk in terms of a change in the bonds own yield-to-maturity ,另外一種是interest rate risk in terms of a parallel shift in the benchmark yield curve，就是我們這里的dealt curve.
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追問
那這個(gè)是適用于含權(quán)債的。這個(gè)跟含權(quán)債什么關(guān)系？？？
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追答
對于含權(quán)債券來說，因?yàn)楹瑱?quán)債券的現(xiàn)金流回收的時(shí)間不確定，含權(quán)債券通過基準(zhǔn)利率曲線進(jìn)行定價(jià)，因此，這里采取的利率變化是基準(zhǔn)利率的變化。
對于這種含權(quán)債券來說，當(dāng)利率下降的時(shí)候，我們計(jì)算出PV_+，當(dāng)利率上升時(shí)，我們計(jì)算出PV_-。
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