吳同學(xué)
2025-11-13 22:35能講解下該題嗎
所屬:FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
蘇學(xué)科助教
2025-11-13 23:06
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選項 A:全球經(jīng)濟整體利率水平是宏觀變量,無法解釋基差的 “持續(xù)性偏離”(基差是利差的偏離,而非利率水平本身的影響),排除。
選項 B:信用價值調(diào)整(CVA)是對交易對手違約風(fēng)險的定價。若套利頭寸 “消除交易對手風(fēng)險”,則 CVA 成本應(yīng)下降,而非上升,邏輯矛盾,排除。
選項 C:金融危機后的監(jiān)管改革(如《沃爾克規(guī)則》)是限制銀行投機性自營交易,而非 “允許增加”,與事實不符,排除。
選項 D:套利者的融資成本上升(如金融危機后銀行間融資的信用利差擴大、資本約束加強),會阻礙套利行為的充分開展,使得基差無法通過套利消除,從而持續(xù)存在。這一邏輯直接指向 “融資成本的市場摩擦是基差持續(xù)性的核心原因”,因此D 正確。
