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開開助教
2025-11-18 17:27
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同學(xué)你好，
1. Multiplier Model（乘數(shù)模型，又稱相對估值模型）
通過比較目標(biāo)公司與可比公司的估值比率（乘數(shù)）來估值，常見乘數(shù)：價格乘數(shù)：如市盈率（P/E，股價 / 每股收益）、市凈率（P/B，股價 / 每股凈資產(chǎn)）、市銷率（P/S，股價 / 每股營收）。
2. Asset-Based Valuation Model（資產(chǎn)基礎(chǔ)估值模型）
通過加總公司各項資產(chǎn)的價值，減去負(fù)債價值，得到股權(quán)的價值。
適用于資產(chǎn)占比高的行業(yè)（如房地產(chǎn)、公用事業(yè)），或作為企業(yè)重組、破產(chǎn)時的估值參考；但難以準(zhǔn)確評估無形資產(chǎn)（如品牌、專利）的價值，對輕資產(chǎn)公司（如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)）估值偏差較大。
3. Present Value Model（現(xiàn)值模型，又稱絕對估值模型）
通過折現(xiàn)未來的現(xiàn)金流來計算資產(chǎn)的內(nèi)在價值，認(rèn)為資產(chǎn)價值等于其未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和。
例如股利折現(xiàn)模型（DDM）就是折現(xiàn)未來股利現(xiàn)金流，
自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型：
股權(quán)自由現(xiàn)金流（FCFE）模型：折現(xiàn)歸屬于股東的自由現(xiàn)金流，用于股權(quán)估值。
企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）模型：折現(xiàn)歸屬于企業(yè)（股東 + 債權(quán)人）的自由現(xiàn)金流，先算企業(yè)價值，再減去債權(quán)價值推導(dǎo)股權(quán)價值。
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