曾同學(xué)
2025-11-17 20:51這個(gè)問題的secondary market和secondaries是什么，完全不懂，問題和答案到底在講什么，能否說說看？
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1個(gè)回答
開開助教
2025-11-19 10:29
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同學(xué)你好：
這題讓描述一下為了什么一個(gè)secondary market investment除了流動(dòng)性更好之外，相比 private equity來(lái)說是更適合foundation的。也就是讓你說一下除了流動(dòng)性改善以外，二級(jí)市場(chǎng)投資相比private equity更有優(yōu)勢(shì)（對(duì)foundation而言）的地方。
這里的secondary market investment是和private investment相對(duì)的，指的是投資于有二級(jí)市場(chǎng)，可以公開交易的資產(chǎn)的投資產(chǎn)品。例如REITS、ETF、和那些投資于public assets的對(duì)沖基金等。而private investment就是投資于那些目前沒有二級(jí)市場(chǎng)，非公開交易的資產(chǎn)的投資產(chǎn)品， 例如Private equity、private credit和private real assets等。
對(duì)于private investment來(lái)說，投資期限非常長(zhǎng)，通常需要超過10年的時(shí)間才能退出（見圖）。而Members of the committee have stated that they currently do not want to lock up capital for more than ten years。而二級(jí)市場(chǎng)的資產(chǎn)通常都比較成熟（seasoned）因此，受J-curve（收益曲線成J型，即一開始投資是虧損的，收益要到較后期才會(huì)實(shí)現(xiàn)）的影響較小，可以較早的實(shí)現(xiàn)收益，鎖定期也較短，因此二級(jí)市場(chǎng)投資更適合foundation。
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