秦同學(xué)
2025-11-18 00:58老師，這部分不是特別懂。為什么要用遠(yuǎn)期價(jià)格和期貨的預(yù)期價(jià)格做比較啊？ 遠(yuǎn)期和期貨不是兩款很像的產(chǎn)品嗎？一個(gè)是場(chǎng)內(nèi)一個(gè)是場(chǎng)外，為什么對(duì)比價(jià)格？可以解釋一下這里是什么意思嗎
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-11-18 19:02
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同學(xué)你好，
這里對(duì)比“遠(yuǎn)期價(jià)格（Forward price）”和“預(yù)期未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格（Expected future spot price）”，不是在比較遠(yuǎn)期和期貨產(chǎn)品，而是在強(qiáng)調(diào)遠(yuǎn)期價(jià)格不等于市場(chǎng)對(duì)未來(lái)現(xiàn)貨的平均預(yù)期。遠(yuǎn)期價(jià)格是由“無(wú)套利原則”推出來(lái)的，是市場(chǎng)為了讓多空雙方都沒有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)而形成的價(jià)格；而預(yù)期未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)是大家覺得將來(lái)大概會(huì)是多少的主觀平均預(yù)期。這兩者概念不同，因此數(shù)值也不一定相等。教材通過(guò)比較它們，想要說(shuō)明的是遠(yuǎn)期價(jià)格是定價(jià)機(jī)制的結(jié)果，不是市場(chǎng)預(yù)測(cè)的結(jié)果。
希望能解答你的疑惑，加油！
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