ning
2025-11-21 22:28老師好，請(qǐng)問(wèn)FRA怎樣 can be done in conjunction with a Euribor deposit？請(qǐng)舉例詳細(xì)說(shuō)明有deposit和沒有deposit的情況。
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1個(gè)回答
Essie助教
2025-11-24 15:11
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同學(xué)你好，F(xiàn)RA 本質(zhì)上只是一個(gè)在未來(lái)某一段時(shí)間“結(jié)算利率差額”的合約，雙方只在 FRA結(jié)算日按實(shí)際利率與合約利率的差額支付一筆折現(xiàn)后的現(xiàn)金，因此 FRA 本身并不需要借入或存出任何本金。
但是，投資者可以選擇在 FRA 結(jié)算日同時(shí)做一筆實(shí)際的 Euribor 存款或貸款，讓 FRA 的利率暴露與真實(shí)資金的借貸結(jié)合起來(lái)，例如在 3×9 FRA 中，如果投資者在第 3 個(gè)月既按照 FRA 進(jìn)行差額結(jié)算，又實(shí)際把 1,000 萬(wàn)歐元真的做一筆 6 個(gè)月 Euribor 存款，那么 FRA 會(huì)提供一個(gè)利率差額補(bǔ)貼或扣減，而實(shí)際存款則賺?。ɑ蛑Ц叮┱鎸?shí)的 Euribor 利息，這兩者合在一起就像是“鎖定一筆未來(lái) 6 個(gè)月存款的利率”。
但如果投資者不做任何存款或借款，只進(jìn)行 FRA 現(xiàn)金差額結(jié)算，也是完全正常的做法，因此 FRA 可以與 Euribor 存款搭配使用，但絕不是必須要進(jìn)行實(shí)際的借貸，這也是題目說(shuō)“in conjunction with a Euribor deposit, but not a requirement”的原因。
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